张同学2021-02-27 06:25:15
张同学老师，callable bond 的ZS>OAS要怎么解释
回答（1）
Nicholas2021-03-01 10:37:18
Nicholas同学，早上好。
callable bond含有一个权利对投资者不利，因此价格更低，收益率更高；那么也可以理解为含有一个不利的因素，为了补偿该风险其收益率更高。
那么此时更高的收益率减去基准收益率就是Z-Spread，因此更大；
剔除权利后的OAS由于不含有这个不利的权利，收益率更低。
那么此时更低的收益率减去基准收益率就是OAS，因此更小。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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