开开2021-02-25 10:22:40

同学你好，其实这两种都是brinson model，只不过是两种不同的形式（来自不同的论文）。最开始书中介绍的BHB model，也就是从0出发计算allocation的，这种一般在分析单个equity model中用到，不存在sponsor-portfolio manager的这种多层级的关系。从benchmark出发的是BF model，在多层级业绩归因分析中，macro/micro attribution用到的都是这种BF model来算的。

这一部分，原版书讲的是比较糊的，现在他们除了勘误了，增加了内容把这两个模型讲得更明确一些了。同学可以去下载他们的勘误PDF.
网址：https://www.cfainstitute.org/-/media/documents/support/programs/cfa/cfa-liii-brinson-errata.ashx

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