用同学2021-02-24 20:52:40
用同学老师，alpha和active return和excess return 三者之间是什么关系呀
回答（1）
开开2021-02-25 10:34:26
开开alpha是超出组合承担相应的系统性风险所带来的收益后的超额收益。而这个系统性风险的定义是有不同的，比如詹森的alpha中，系统性风险只有市场风险因子，而多因子模型则会有多个因子来捕捉系统性风险，因此不同的模型算 alpha减掉的各种beta是不同的。active return则是portfolio收益和benchmark收益之差。excess return的含义就比较丰富，要看你是超过哪个收益，可以是超过risk free rate，也可以是超过benchmark，看上下文怎么定义的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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