用同学2021-02-24 20:40:18
用同学老师，业绩归因里的alpha 和 active return是一个意思吗，我认为超额收益应该是active return，alpha是选股方面获得的超额收益，但老师说的是超额收益就是alpha
回答（1）
开开2021-02-25 11:06:17
开开在实务中这几个概念经常混用，代表的含义其实就是基金经理主动管理后的超额收益。但具体到概念上，还是有些差异的，在 brinson attribution中，归因解释的就是active return，也就是组合收益与benchmark收益之差是怎么来的。factor-based attribution 中的alpha就是那几个factor（代表系统性风险）无法解释的收益部分。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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