袁同学2021-02-23 12:48:32
袁同学原版本185页的例题的第三问，问的是需要什么调整，答案是说要把这些年的由于PE增长带来的51.3%的增长除以年份，在截图的note中写着，如果是5年，就除以5，然后从第二问中的计算结果中减去这个计算值，但是第二问的计算中已经是按照PE的增长是0 的情况计算了，为什么还要减去呢，那就是负增长了
回答（1）
Nicholas2021-02-24 14:00:46
Nicholas同学，下午好。
在该题的第二问中说明，there would be no further growth in P/E, what is likely to have been her baseline projection
那么说明是未来没有P/E的增长，他的基准预测是多少。
未来没有P/E，因此会基于他的预测基准将P/E调整至0，那么答案的意思是假设这个过程有30年，则每年调整1.71%；Note的意思是假设这个过程有5年，则每年调整10.26%。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
因为notes是在6.75%的比例上减去的，我的疑问是在第二问6.75%的结果中本来就不包含PE的增长，如果在6.75%的基础上减去，是不是意味着PE是负增长？
- 追答
-
同学，早上好。
因为这里是长期的预期值，然后考虑需要调整的时候是在当下往预期推演，那么对Δ𝑃 /𝐸%而言，当前的水平是较高的，在此题中是51.3%，未来的水平是0，因为题目说长期市盈率不会进一步增长。那么长期减当前就是负值，也就是基于当前的基准值要减去变化量才能达到未来的预期水平。
因为这里的计算是考虑增长率的情况，即加入的是Δ𝑃 /𝐸%，而不是基于原有的51.3%存量的水平上减去。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片