廖同学2018-04-16 09:54:05
廖同学老师 请问下 第四题为什么C选项不对？Barbell 对 shift 和 twist的保护是怎么样的 是需要分情况讨论？
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大鬼2018-04-16 10:56:52
大鬼B选项用convexity考虑就好了，barbell的convexity一般都比其他的高，所以涨的快跌的慢，所以更能抵御less curvture
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Portfolio B 是 Ladder，Portfolio C 是 Barbell，所以说Portfolio B Ladder 提供更少的 Curve Shift 保护怎么错了呢？
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sorry，这题回答写错地方了，两个题目太像了。 这里B选项是指laddered的portfolio的现金流最多，相当于每一期都付给你cash，所以让你的流动性保持很好，这也是ladder最大的一个优点，要记住。
同时C选项错在，twist分为两种情况，一种是变得flatten，这种情况下barbell是更好的，一种是变得flatten，这样的话ladder或者bullet能够outperfrom。我给你贴一张图，你看一眼
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嗯 明白了 其实就是要分情况讨论了 另外在问一下 Twist到底是指的 斜率变化 还是 曲度变化。 我感觉你两个都画了红框？
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简而言之，steepen指的是利率上限下限变大或者变小，flatten就是变小，steepen变大。而curvature指的是在上下限不变的前提下中间那段变化速度快慢的变化。twist指的是前者.
贴两张图给你
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