张同学2018-04-14 18:59:03
张同学老师您好！协会补充的Reading23的practice第20题，依照steepen的预期应该选bullet（portfolio1的5、10年PVBP增大）呀，但是答案不是这个思路，该如何理解？很迷茫！谢谢老师！
回答（1）
Irene2018-04-16 19:30:08
Irene同学你好。
bullet和duration短不矛盾。因为steepening所以我希望现金流尽量集中，至于集中在短期端还是长期端，是要看当时的利率的。现在斜向上，所以短期端利率低，这个时候bond集中在短期段，portfolio价值高。所以三个portfolio里面最集中在短期端的就是2。选C。当然这道题确实是比较实务，也很难看出来。真题一般是比较容易，所有的exposure不会这么近的。
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