刘同学2018-04-10 13:46:22
刘同学Fixed中当stable yield curve 时roll down the yield curve的策略能再解释下嘛？没有听懂
回答（1）
Irene2018-04-10 16:37:40
Irene同学你好。
这个策略是依据固定收益的特性决定的。因为债券的价格随着收益率的下降而上升。
又因为在yield curve upward sloping的情况下，5年期的收益率比4年期的收益率要高。比如说，5年期的收益率是5%，4年期的是4%。
所以，对于同样一张债券来说，2017年离到期还有5年，用5%折现。2018年离到期只有4年了，可以用4%折现。折现率降低，债券价格上升。
所以，投资者只需要持有这张债券，随着时间的推移，利率下降，债券价格上升，投资者本身就可以获得收益。
但是这是建立在yield curve不变（也就是stable）的前提下。
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