米同学2020-11-30 12:33:03
米同学百题Case9问题1, 图中画线的这句话是啥意思? 为啥通过swap就直接把EUR的reference rate和USD的reference rate互换了? 没有别的spread了吗?
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Kevin2020-11-30 14:40:17
Kevin同学你好！
1.这就是互换的利率，支出的是USD reference rate；收到的是 EUR reference rate minus 20bps。
2.这是互换合同中约定的，合同中参考了reference rate，就是为了使自己在互换后成本下降 且 只受到原本期望的reference rate影响。
3.没有别的spread了，只看swap怎么约定就行。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，可以通过【点赞】来让我们知晓。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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主要是他这个题干中也没说"只要进入了这个swap, 就是相当于接受了以EUR reference为基准和USDreference为基准对换", 但是答案中突然来了这么一句说"进入了swap就相当与是同意了支付USD reference rate", 所以搞得我不太理解, 毕竟题目中没说swap rate是多少换多少. 稀里糊涂的做倒也是能做, 就是这个说法我没明白从何而来.
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同学你好！
这个知识点CFA考试一般是不考的。
更多的是在金融系的教材比如货币银行学中涉及，这个时候其实不涉及swap的定价和估值，只是单纯看合同如何约定。swap可以把不想要的利率敞口对冲，换成想要的利率敞口。
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那考试出现这种swap, 没说的话就相当于默认这两种reference rate(加上浮动)是对等的了?
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同学你好！
是的。
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感谢老师的解答!
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不客气 考试加油哈~
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