朱同学2020-11-29 15:49:04
朱同学case6第四题，请问为什么large nonparallel不可以通过调整convexity？我记得structure risk就是通过minimize convexity来降低的？
回答（1）
Chris Lan2020-11-30 14:57:15
Chris Lan同学你好
如果免疫策略发生非平行移动时，降低conveixty可以降低Structural risk，但免疫策略在收益率曲线的非平行移动中，是没法完成免疫的。
而在非平行移动时，duration和convexity都不能衡量这种风险，只能用KRD来衡量。这个题问的是非平行移动这种风险应该用什么指标来衡量。
- 评论（0）
- 追问（5）
- 追问
-
就是只有在immunized的情况下，降低convexity才可以降低structure risk。如果在没有immunized的情况下，降低convexity就没有用。老师请问是这个意思吗？
- 追答
-
同学你好
无论收益率曲线平移还是非平移，降低convexity都可以降低structural risk。只是非平行移动的时候免疫会失效。
- 追问
-
无论收益率曲线平移还是非平移，降低convexity都可以降低structural risk。这是需要在免疫的情况下吗？
- 追问
-
无论收益率曲线平移还是非平移，降低convexity都可以降低structural risk。如果这样的话，这道题目里面说convexity adjustment就没错了啊？
- 追答
-
同学你好
收益率曲线如果发生非平行移动，那免疫就失效了，但是在这种情况下，降低convexity还是可以降低structual risk的。
也就是说无论是否能免疫，降低convexity都可以降低structual risk。
这个题问的是哪个指标用来衡量收益 率曲线的非平行移动，我们应该使用KRD。错是错在这里。
convexity不是衡量收益率曲线非平行移动的指标。他只是在非平行移动时，能降低structual risk。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片