韩同学2018-04-02 19:33:37
韩同学请问这里绿字画线处应该是buy pricing currency forward discount而不是 buy base currency forward discount吧？谢谢
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Irene2018-04-03 16:23:44
Irene同学你好。
这里是说两种获得positive roll yield的方法。
1. buying base currency at forward discount。第一，forward discount是F<S。第二，买base，所以在roll的时候是买Forward，那么就是-F，卖spot，所以是+S。roll yield = (S-F)/S，因为F<S，所以roll yield是正的。
2. selling base currency at forward premium。第一，forward premium是F>S。第二，sell base，所以在roll的时候是卖Forward，那么就是获得F，买spot去平仓，所以是-S。roll yield = (F-S)/S，因为F>S，所以roll yield还是正的。
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buy pricing currency forward discount是不能获得正的roll yield的。因为这种操作，相当于sell base currency at forward discount。第一，forward discount是F<S。第二，sell base，所以在roll的时候是卖Forward，那么就是获得F，买spot去平仓，所以是-S。roll yield = (F-S)/S，因为F<S，所以roll yield是负的。
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