开开2020-11-20 17:12:24

同学你好，inverted yield curve 是指长短端利率倒挂，也就是短期利率大于长期利率。在slowdown阶段，长期债券投资者认识到经济要放缓后，长端收益率会快速下行，而短期利率受制于比较高的通胀以及货币政策可能还是restrictive的，所以很难大幅下行甚至可能上升，造成收益率走平甚至倒挂的情况。

这题中，题干给的信息，The current yield curve for Country Y suggests that the business cycle is in the slowdown phase, with bond yields starting to reflect contractionary conditions. 

说明Y现在应开始反映衰退时期的情况了，也就是要从slowdown往contraction走了。那么slowdown时期yield curve它是flat to inverted，而随着进入contraction时期（因为问near term利率曲线怎么变），货币政策要放松短期利率下行比长期利率快，所以利率曲线会变陡峭。

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