皮同学2020-11-19 23:07:09
皮同学1.这题要求有一个有竞争力的risk adjust return，这里不是在暗示用MVO么，因为return seeking portfolio好像没有说过用MVO的方法，它的return不一定是经过risk调整的吧？ 2.另外，这里为啥不能选A，我知道老师的意思可能是surplus MVO不一定能保证liability被cover，但是这道题里面的情况是，这个人的资产已经远远大于负债了，所以就不存在无法coverliability的情况啦？同时结合要risk adjust return，不是应该选A最好么
回答（1）
Johnny2020-11-20 21:42:37
Johnny同学你好
Return-seeking portfolio是可以用MVO方法的。Basic two approach是把资产配置分成两部分，一部分是用hedging portfolio来对冲负债，另一部分是将surplus分配到return-seeking portfolio，这个return-seeking portfolio可以独立于hedging portfolio进行管理并赚取收益，比如这个surplus就可以使用MVO来管理。Basic two approach的使用前提是overfunded，也就是A大于L。那这样来看的C选项就是最适合的，既对冲了负债也满足了收益。而surplus MVO是不一定能满足cover liability，因为他没有个保底的，而C选项是有个保底的portfolio来对冲负债
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