开开2020-11-16 10:01:18

同学你好，先说第5题。这题问根据Puten列出来的要求，选择哪个Hedge fund 合适。应该是Hedge Fund 2, 比较合适。这道题的结题要点就是要清楚这两个HEDGE FUND所采用的strategy的特点是什么，以及和Puten的要求是否匹配。我们一个一个来看。

Hedge fund 1采用的是可转债套利策略。这是个相对价值策略，基金经理做多他认为implied volatility 相对比较低的option。因为他本身只想做多由波动率定价的选择权，但underlying stock也会影响option的价值，所以为了对冲market risk, 他还会做空对应的股票。这个策略基本上既不会用基本面分析也不会用技术分析，也不会用top-down的方式去预测资产的表现，因为他根本就不想要market risk。主要依靠的就是基金经理对期权价值的估值。所以这个策略是不符合Puten的要求的。

Hedge Fund 2采用的是全球宏观策略。全球宏观策略通常会采用top-down的策略，运用一系列的宏观经济及基本面的模型去对全球各大类资产市场做一个定价，并判断未来各资产的走向。策略会用模型去判断市场和资产相对历史或者预期的趋势是高估还是低估了，再用主观判断或者量化模型去执行自己的策略。

所以Hedge Fund 2更符合Puten的要求。