Johnny2020-11-11 14:24:54

同学你好，目前有4个资产，LT forecast是长期预测，ST forecast是短期预测，TAA是短期偏离，所以我们要买入ST高于LT的资产，卖出ST低于LT的资产。其中发达市场的股票和权益是会有汇率风险的，而国际房地产与real return asset都是以美元计价的，因此这两者是没有汇率风险的。这就意味着投资发达国家股票和权益是要考虑汇率变动，而国际房地产与real return asset是不用考虑汇率的。投资权益和股票是要把美元兑换成外币去投资他们的股票，投资到期后将总金额再换成美元，所以在投资期间如果美元升值了那么是不划算的，因为到时候只能换回更少的美元，由于预期美元会升值3%，所以ST forecast的发达市场权益和股票收益率都要下降3%，那么权益的ST预期收益是9%，固收的ST预期收益是-3%。
于是这样就能选出A了，因为房地产以及real return asset的ST预期回报是高于长期的，那既然他们两者权重上升，其他两者权重就得下降了。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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