袁同学2020-11-08 22:55:23
袁同学老师，笔记上有一个例题，10million duration要从6升到7，其中有一个方法是 use leverage to purchase bonds with same duration of 6,, 这个方法的答案是说 7/6=1.167, 需要再购买多的 16.7%*10million 的 bonds, 为什么相当于举 16.7%的杠杆？这个提升久期的策略该怎么理解？
回答（1）
Nicholas2020-11-09 17:08:28
Nicholas同学，下午好。
这里可以用基本的逻辑来解释，组合+调整=目标；
那么调整=目标-组合，目标和组合的MV是一样的，都是10，久期差额为1，因此调整=10*1；
调整的久期=6，那么调整的金额=10/6=1.667。
现在我们看解析，解析说要举债，相当于本金的16.7%，本金是10,10*16.7%=1.67，和上述说明一致。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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但是我通过杠杆买的债券的久期还是6，那么是怎么从6提升到7的呢？
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同学，晚上好。
因为负债的MV和资产的MV是相同的，那么我们可以通过增加MV的方式来改变Dollar Duration或者说改变BPV，因为Dollar Duration=MV*Duration，那么如果Duration不变时，我们可以通过增加MV达到增加DD（或BPV）的目的。
基本的逻辑是 组合的BPV+调整的BPV=目标的BPV。
加油，祝你顺利通过考试~
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