开开2020-11-10 15:47:49

同学你好，这类题主要是要理解Grinold and Kroner 模型中的△S是啥。已经对应到题目中是什么数字。△S是流通在外的股数的变动，如果说大于零说明整体股数是增加的，小于零说明股数减少，也就是整体股份数是净回购的。所以他在给这个△S的时候回迷惑你，一会给你repurchase yield，一会告诉你outstanding shares的变化，其实这两个是反的哦。

在2009年的题给你的是repurchase yield，如果repurchase yield是正的，说明整体是净回购，△S小0，repurchase yield是负的，整体股数增加，△S大于0;  2015年的题给你的就是△S，所以该怎么算就怎么算。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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