郭同学2020-11-05 18:20:53
郭同学老师，画图讲的看懂了，但是roll yield的经济学解释到底是什么呢？
回答（1）
Kevin2020-11-06 10:19:32
Kevin同学你好！
roll return是展期收益。假设一直backwardation：0时点long future，1时点合约到期，继续long future（相当于合约展期），此时直接锁定了一个收益。我们把这个收益成为展期收益。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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1时间点展期的意思是说long了一个2时间点的forward嘛？那展期收益里面为什么没有这个新的合约的价格呢
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同学你好！
1.展期的意思：0时点买了一个1时点结束的future；1时点合约到期，想继续买future，那么展期收益是(S1-FP1)/S1，是1时点就确定了的，和2时点无关；假设这个新买的是2时点到期，继续展期的话，展期收益就是(S2-FP2)/S2;
2.收益计算如上，包含了新合约的价格。
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我还以为展期是说把1时间点结束的期货又用新的到2时间点的期货合约来接替
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同学你好！
展期的目的就是你说的意思；前面一个回答是在说明如何计算，因此没有特别强调目的。
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