开开2020-11-05 11:41:49

同学你好，这道题是要选择一个small-cap的基金经理，这个基金经理的策略加入之后呢要满足两个条件：1）要保证整体的组合在新兴市场上的beta exposure是市场的beta，2）不会在增加任何其他的beta exposure；同时还要解释具体采用什么策略才能实现这两个objective。


要满足第一个条件 1)保证整体的组合在新兴市场上的beta exposure是市场的beta, 因为市场上有emerging market equity index futures, 而且guideline也允许做多index futures，所以通过long emerging market equity index futures来获得新兴市场beta。

2）这个策略要求不能增加任何额外的beta exposure，而且因为guideline说了只能做多futures（limit derivatives to long-only futures)，因此就不能通过short small-cap的index futures来对冲多余的beta，所以Carina的long-only的策略不能选，因为这个策略beta>0；Ara的short extension（现在原版书里叫long extension）策略也不能选，因为这个策略的beta是1；只能选Octans的market neutral的策略，这个策略beta为0，不用对冲。

基金经理选Octans。


致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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