Chris Lan2020-10-30 16:41:14

同学你好
是有这么一句话的。
Goal portfolios are optimized either to a stated maximum level of volatility or to a specified probability of success. 目标投资组合被优化到规定的最大波动水平或特定的成功概率。
前者的意思是达到我能接受的最大的波动就是我的最优了，不能再高了。或者达成目标的特定概率是多少。能达到这个概率就可以了。

goal-based的优缺点如下：

An advantage of the goals-based investing approach is that it may be easier for clients to express their risk tolerance on a goal-specific basis rather than at the overall portfolio level. 基于目标的投资方法的优点是，客户可能更容易在特定目标的基础上表达他们的风险承受能力，而不是在整体组合级别的角度。

A disadvantage is that the combination of goal portfolio allocations may not lead to optimal mean–variance efficiency for the entire portfolio. 缺点是，每个目标组合的资产配置结合在一起，可能不会导致整个投资组合的最优均值-方差有效性（即为每个目标设立的子组合是最优的，但把这些子组合结合在一起，整体来看，可能并不是最优的）

C说的这个特点是MCS的，并不是goal based的特征。前面第一句话中也有提及概率，但这个概率是goal-based方法的输出变量，而不是输出。MCS的输出是概率分布。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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