Chris Lan2020-10-30 10:36:58

同学你好
1.题干里只说了用5年的USD 和EUR future，计算时为什么会想到同时做反向的6个月的fututre呢  只long/short 5年的感觉也可以的呀
5年和5年轧的利差显然是小于5年和6个月轧出来的利差的。

2.为什么没有考虑usd相对于 EUR的贬值呢？
因此它要凑成两对交易，从而抵消汇率风险，所以不用考虑汇率的问题。

C选项说买T-notes，这个是美国的产品，所以相当于投资美国中期债券，卖出6个月的德国期货，C选项并没有规定时间，所以肯定是5年的债券收益率更高，所以应该买5年的美国债券，卖出6个月的德国期货，由于必须满足纵向套利差，横向对冲汇率风险，所以卖出6个月的德国期货必须是5年期的，否则无法配对，抵消汇率风险，所以美国长端收1.95%，支-1.4%，德国长端支-0.6%，短端收0.15%，所以把他们叠加在一起的收益是[(1.95%-1.4%)+(0.15%-0.6%)]/2=0.05%。

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