阿同学2020-10-28 11:05:38
阿同学老师 如果是经济变好，credit spread会变窄，垃圾债的yield上升程度不如投资级，那么经验久期是小的，如果经济变差的话，credit spread会变宽，是不是垃圾债的yield就会大，那么经验久期是不是大于投资级呢？
回答（1）
Nicholas2020-10-28 15:49:07
Nicholas同学，下午好。
经济变好，信用利差变窄，高收益债券的收益率也会随着下降；
我们如果将经验久期按照正值往上是大，负值王下是小的逻辑来说，那么经济越好它的经验久期应该是越大的，而经济变差时会出现经验久期为负数的情况。
经验久期为负数，代表着利率变动和债券价格变动呈正向关系。
分开讨论：
经济变差时：高收益债券的经验久期肯定小于投资级债券，因为高收益债券的经验久期越来越接近负值；
经济变好时：高收益债券的价格对利率变动越来越不敏感，所以它的经验久期也应该是小于投资级债券的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片