郭同学2020-10-27 10:25:44
郭同学老师，用put call parity的公式来推导合成Call 还有一项 Ke的-rT次方怎么不见了呢？
回答（1）
Kevin2020-10-27 10:44:37
Kevin同学你好！
put call parity是严格相等的，这个式子可以用来定价。
synthetic call/put 不是严格相等的，只是在不考虑期权费的情况下（即只考虑pay-off，而不是考虑gain or loss），是相等的。考虑了期权费的情况，实际就是要考虑K*e的-rt次方。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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Sythetic forward是严格相等的吗？为什么这里又要考虑Ke的-rT次方这一项了？
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同学你好！
只要是基于put-call parity都是严格相等的，𝑐+𝑋/(1+𝑅_𝑓 )^𝑇 =𝑆+𝑝 。比如求c，我们可以基于其余参数，得到c的合理估值𝑐=-𝑋/(1+𝑅_𝑓 )^𝑇+𝑆+𝑝 。
synthetic forward只是抽象意义上的相等，并不能用来定价。如下图，long put（蓝线）+long S(黑线) = long call（红线）。这只是抽象意义上合成了一个call。但一旦涉及到求call的合理估值，那么必定是和执行价格X相关的。这就是两者的区别。
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