袁同学2020-10-25 17:10:51
袁同学百题中的case10 的第4题目，为什么收益率曲线斜率加大，callable 和putable的表现都海域bullet bond，我的理解是收益率斜率变大，长期利率升高，价格下降，应该降低凸性，callable 是负凸的，所以表现好与bullet bonds，但是putable的凸性是正的，表现应该不好才对呀？
回答（1）
Nicholas2020-10-26 13:44:34
Nicholas同学，下午好。
这里可以简单理解这道题目，那么就是利率上升，凸性呈现涨多跌少的特性。那么利率上升，作为Callable结构，其看涨期权更不可能行权，但凸性的特征还在，putable结构在上涨时表现的更凸。因此表现都好于bullet结构。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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