喻同学2020-10-22 21:11:40
喻同学case3的第4问，老师的解释太牵强了，而且完全没有结合文章内容来，请结合文章讲解一下
回答（1）
Vito Chen2020-10-23 15:17:39
Vito Chen同学你好。
这道题目在文章里的表述就是要把“动量效应”放在model里面，哪一个选项和动量效应最没有关系。
动量效应也叫“惯性效应”，是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，也就是过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。
选项A是framing，不同的表达含义不一样，这和动量效应没有任何关系；
选项B是availability，脑海里最容易想到的，那么某只股票的惯性，会让这个现象更容易想起来；
选项C是hindsight，后见之明，用过去的事情预测过去，所以动量效应就是涨的股票还会继续涨，前后都是涨，就是由于大家都买，所以涨，没有其他基本面的原因，所以我用过去的事情去预测过去和现在，那就是后见之明
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我没看懂老师在解答我的问题，case中：CIO要在模型中加入动量因子，主人翁kelly担心说动量因子没用，但是CIO反驳说正因为存在一系列行为金融的bias，才导致了动量因子确实存在，所以不用动量因子的人是傻子，然后投委会就同意加入动量因子了。整个过程中怎么就体现了availability和hindsight了
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同学你好。之前的回答确实是针对你的问题来答的。
这道题目问的就是哪个Bias最不能支持去使用动量效应的。
选项B说的是最容易想到的，因为在动量效应下，大家都会买买买，涨幅会比较可观，所以大家最容易想到的就是目前涨的很好的股票；
选项C说的是事后诸葛亮， 事情发生后再去讨论和分析时, 人人都是诸葛亮。那么这个人很有可能就是在动量效应中获利的，认为自己时机选择的很好，所以才会获得比较大的收益。
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