皮同学2020-10-22 17:12:01
皮同学为什么这里考虑convexity，前面2.2.1也是平行上下移动，却不考虑convexity？
回答（1）
Chris Lan2020-10-22 18:30:07
Chris Lan同学你好
因为平行下移时，duration带来的价格变化都是一样的，所以convexity越高越有利。
而平行上移时，duration带来的不利影响都是一样的。这个时候有两种方法，一是看总回报哪个更好，二是调整conveixty。即平行上移时，也是可以通过调整conveixty来获得的。跌的少也是好处。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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为何平行上移时，duration带来的不利影响是一样的？举了个列子如图
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同学你好
因为投资组合的duratio就是各个债券各自的duration的加权平均，只有变化相同时，才能把delta y提取出来，这样的话，各组合的金额和各自的duration就可以加在一起，而这个就是投资组合的duration。所以只有这种情况下，即收益率曲线的平行移动，才能使用投资组合的duration。否则的话，要用KRD。
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