Chris Lan2020-10-22 18:04:30

同学你好
可转债相当于pure bond+call on bond，所以随着时间推移，option的时间价值会越来越小，所以可转债的价值也变小了，但是可转债套利策略是做多可转债的，所以对我的多头可说，可能有损失。

市场极度波动时，不确定性的非常大，而可转债当中有call on bond，如果波动变大，call的价值会上升，所以是有利的。这块的意思是说可转债套利是中性的策略，而一般情况下，危机期间面临来自投资者的巨大赎回压力，大家都在卖资产持有现金，因此，在市场压力时期，对冲基金的左尾风险属性可能更不具吸引力，也就是说对冲基金左尾风险可能会比较大，所以在市场危机的时候，投资者更会赎回对冲基金。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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