喻同学2020-10-16 16:47:35
喻同学固收case12第6问，I-spread=risky bond的return减去swap的return，由于swap的return的本身就是包含了一些credit risk的，所以不就是减出来的I-spread是less credit risk吗，哪里错了呢
回答（2）
Chris Lan2020-10-16 18:23:16
Chris Lan同学你好
因为swap rate本身含有银行的信用风险。所以如果以swap rate为基准减出来的差值，即I-SPREAD是低估了信用风险的。
而且他说的是these have less credit risk，这个意思是i-spread和swap rate都是有更少的利率风险的意思。所以是错的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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对的，我的理解就是老师您说的用i-spread是低估了信用风险，因为减去的benchmark本身就包含了一部分信用风险，顺着这个思路，我认为题干表述的have less credit risk是对的，因为i-spread所代表的信用风险本身就少了一块
Nicholas2020-10-19 09:52:02
Nicholas同学，早上好。
你的理解是对的，这句话的错误之处在于says the I-spread is superior，他认为I-spread是更好的，因为有更少的信用风险，那明显不对。
更好的，应该是包含了更准确的信用风险，而根据我们的分析，这里的信用风险偏小。
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意思就是说，“have less credit risk”表述是正确的，而选项是错在由于“have less credit risk”，所以不应该superior，而是worse，这样改对吗？
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同学，早上好。
可以这样理解。加油~
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