Chris Lan2020-10-16 18:02:43

同学你好
barbell那个叫离散度高，不叫分散高。他用的措辞是dispersion。意思是现金流发生的时间间隔比较大。
分散化程度高是指什么样期限的债券都有一些，所以他的现金流本身是非常分散化的。

ladder对收益率曲线非平行移动的保护好，这个是相对而言的。因为收益率曲线非平行移动时，有时候barbell有利，有时候bullet有利，而ladder是介于两者之间的。

衡量非平行移动的是KRD，不是convexity，convexity主要衡量利率的波动。
在免疫策略的前提下，资产的conveixty要在大于负债conveixty的基础上尽可能的小。这样结构风险就会更低。
但如果你是站 在收益率曲线策略的基础上来看，这就不一定了，要看收益率曲线的预期变化，来确定哪个组合对我更有利。