天堂之歌

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米同学2020-10-16 00:51:59

这个例子中是如何体现"Duration Based"的? 之前那个例子是通过把债券分为短中长三类来体现"Duration Based"的. 难道是按照久期/类型的排列来体现的吗? 比如先是国债, 按照久期短中长, 再是公司债, 按照久期短中长.

回答(1)

Chris Lan2020-10-16 13:35:30

同学你好
这块书上的解释是
Duration based relates to the typical use of duration to represent interest rate exposure decisions. 基于久期是指通常使用久期来表示利率敞口决策,例如,基于不同的久期对债券进行划分。

我觉得,这个意思是说,列表中的债券是按不同的duration来划分的。
这块其实书上只是点到为止,没有很深入的讲解。我觉得这个表上的数字的计算公式才是真正的学问,不过书上说了,这些数我们不需要关注是怎么算出来的,只需要学会解释就行。
我感觉这些算法可能是某个公司的商业机密,所以不能透漏,也有可能是这个计算太过复杂,考试没法涉及。

致正在努力的你,望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点,烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力,祝你顺利通过考试~ 

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评论
追问
您所说的"列表中的债券是按不同的duration来划分的", 就是说这个图中左侧这一列的写法吗? 就是分别为21年到期/26年到期/31年到期的债券. 如果不是通过这个写法体现出来的, 那么讲真我没太体会出来这个"duration based"的精髓(而exposure decomposition这个方法就相对明显, 是按duration短中长来分类, 比较直观, 一看就能体会这个"duration based"base在哪了).
追答
同学你好 对的。我是这么认为的,因为表格主体的部分全部都是归因的因素,这些因素是不体现duration-based的。任何的duration大小都可以按这些因素来归因。 所以应该是债券的分类是按duration来划分的。
追问
谢谢老师的解答!
追答
同学你好 不客气的。很高兴为你服务!加油!

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