朱同学2020-10-15 23:42:05
朱同学2016年第一题A，为什么在算return的时候，不是拿subscription expense*(1＋inflation＋1%)/investable assets?
回答（2）
Chris Lan2020-10-16 13:23:39
Chris Lan同学你好
个人IPS这个科目2016年真题一共有两个CASE，这两个CASE的A问都不是计算题，麻烦你再核对一下，你问的具体是哪个题。
最好有截图，谢谢。
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不好意思，我说的是机构ips的2016年的第一题的A。sopho college
Kevin2020-10-19 13:25:37
Kevin同学你好！
endowment的目标是maintain long-term purchasing power。比如inflation这种因素，会影响endowment所有资产，所以是3.9%+2%+....而如果像你提到的这种方式，inflation只是影响了subscription fee。这种计算方式的假设是不合理的，因为inflation长期来看一定是会很大程度影响整体的投资回报，而不是只影响支出。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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