皮同学2020-10-15 18:29:27
皮同学为什么convexity越小也能降低interest rate risk？
回答（1）
Chris Lan2020-10-16 11:43:14
Chris Lan同学你好
因为免疫策略会残存一定的利率风险，这就是因为免疫策略只匹配了一阶导duration，没有匹配二阶导convexity的原因。
所以，如果convexity越小，残存的利率风险就越小。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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但老师上课讲，interest rate risk是指利率曲线平行移动时候的风险，convexity是用在非平行移动时的，这样理解对么。。对convexity的定义是啥？
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同学你好
不对的。如果利率变化较大二阶导带来的涨多跌少的特征就会比较明显，所以收益率曲线平行移动较大幅度时，也要考虑convexity。
convexity的定义是当利率变化时，衡量duration变化的敏感程度；二阶导数，涨多跌少的好处。
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所以interest rate risk应该用duration和convexity同时衡量，对么
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同学你好
如果利率变化很小，我们通常使用duration来解释债券价格的变化。因为在利率变化很小的情况下，convexity的影响很小。所以我们忽略掉了。
而如果利率变化较大的时候，我们通常使用duration和convexity共同来解释变化。
但从精确角度来说，应该考虑duration和convexity。
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