皮同学2020-10-15 18:27:04
皮同学收益率曲线平行移动一次不会使asset和liability的duration变的不相等，所以可以免疫一次，但为什么之后就失效了？（就是免疫一次后asset和liability的duration就不相等了？）
回答（1）
Chris Lan2020-10-16 11:41:36
Chris Lan同学你好
我在另一个提问中帮你回答了，为什么资产和负债的macaulay duration会不同。
因为收益率曲线平行移动了之后，资产和负债每笔现金流的现值会发生变化，所以在计算macaulay duration的时候，折现现金流的权重 也会不同了。因此资产和负债的macaulay durtion变化的幅度就不一样的。所以DA就不等于DL了，所以这就不再符合免疫策略的条件了。所以免疫失效了，要重新再平衡。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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