皮同学2020-10-15 16:37:38
皮同学这里我笔记上写了老师上课讲过，因为immunization策略没有考虑convexity，所以有interest rate risk，但是interest rate risk讲的是收益率曲线平行移动时的对价格的影响产生的risk吧，我这样理解对么，那就是和convexity没啥关系咯？（我当时记错或者老师讲错了？）
回答（1）
Chris Lan2020-10-15 17:25:57
Chris Lan同学你好
你记的没错，老师讲的也是对的。
收益率曲线就算是平行移动，资产和负债由于convexity的大小不同，他们的变化幅度也会有些许偏差。这种偏差就是残存的利率风险。就是由convexity的差异造成的。
因为二阶导会有涨多跌少的特点，如果资产和负债的convexity不同，会由于二阶导，导致资产和负债涨多跌少的幅度不同。从而使得免疫策略有一定的偏离。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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