刘同学2020-09-16 06:49:42
刘同学老师，variance sawp的valuation和之前的interest swap估值不同的是要考虑之前的variance，要weighted average，为什么要这样呢
回答（1）
Kevin2020-09-17 11:52:54
Kevin同学你好！
主要是因为波动率是一个十分难估计的量。
历史波动率可以根据历史数据求得，越接近到期时间T历史波动率对合约价值的valuation越准确。但是预测未来的时候，比如0时点，波动率不一定能延续历史波动率的大小。这个时候参考意义就比较小。
隐含波动率是通过市场价格反映出整个市场对于波动率的预估，越接近0时点，我们越应该关注隐含波动率。
因此合约的value需要部分参考历史波动率，部分参考隐含波动率。
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