Kevin2020-09-16 14:40:51

同学你好！

22题：
roll yield的计算公式是：|(F-S)/S|。现在远期在这个时点have swung to a premium，也就是F增大，因此roll yield增大。

basis risk是指hedging instrument and the asset or portfolio to be hedged are imperfect substitutes，也就是 某一段时间内 两者变动不同步导致的风险。题目中并没有这个意思。

premia income是特指卖出期权得到的。

18题：
通过借低利率的美元，投资高收益的印度债券且不做汇率的对冲。
A:A narrower interest rate differential，也就是借入美元的成本升高，投资收益降低，因此不利。

B:F/S=(1+R_IND)/(1+R_USD)，higher forward premium，简单看也就是R_IND上升，即投资收益更高，所以B最有利。

C:投资并不涉及option，因此收益和volatility无关。