徐同学2020-09-09 11:41:46
徐同学冲刺笔记中框里的这一点不明白。投资者持有资产的空头头寸，担心价格上升遭受无限损失。但是，卖出一个put，组成的图形类似于short call，损失依然是无限的，为什么说是对冲呢。
回答（2）
Kevin2020-09-09 13:56:31
Kevin同学你好！
如下图，黑色代表股票空头，蓝色代表卖出看跌期权。当前股票价格为S0，那么合成的组合如红色所示。也就是在S0到期权执行价格这段很好地对冲了股票下跌的风险。万一股票继续上涨，可以平仓当前看跌期权，继续卖出更高执行价格的期权来对冲。
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Chris Lan2020-09-09 13:58:40
Chris Lan同学你好
long put是看跌，short put正好是反过来看涨。如果标的资产上涨，那就白赚一个期权费，相当于空头头寸向右下方45%延申的直线同步向上跳了期权费这么多的距离，如果标的资产上涨，会有一块期权费用来抵减损失。理论上标的资产的价格可能无限上涨，但现实中不会这样，只要他上涨带来的损失减去赚取的期权费，剩下的那块损失，他是能够接受的，就可以。这个策略本质上就是获得了一块期权费用于对冲标的资产上涨的损失。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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