安同学2020-09-02 17:01:05
安同学请问下老师condor是怎么构建的？
回答（1）
Chris Lan2020-09-02 17:59:37
Chris Lan同学你好
Condor是由四个头寸组成。构成的前提条件：duration neutral（dollar duration相等），即构成condor的4个头寸的dollar duration都是相等的。
比如说，通过以下的方法构建condor
Long the 2-year note and short the 5-year note;
Short the 10-year note and long the 30-year bond.
所以这个例子的Condor，相当于long barbell，short bullet
由于四个头寸的dollar duration都是相等的。因此意味着2-year note本金最多，5-year note本金次之，10-year note本金更少，30-year bond本金最少
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那long bullet short barbell也算是condor吗？
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同学你好
严格意义来说不能算。一般来说bullet是一大笔头寸集中期。而condor是四个头寸，也就是说bullet 需要有两个头寸。
所以说，condor，要有四个头寸，而且各个头寸的money duration都相等才算。即需要满足condor策略的达成条件。
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