Chris Lan2020-08-31 13:28:59

同学你好
这两种处理方法都可以，没有哪一种更好一说。各有各的理由，第一种把cash reserve算在TIA中，是没有问题的，因为这部分钱虽然是现金，但是确实是TIA中的一部分。第二种算法把cash reserve从TIA中去除，因为cash是没法提供收益的，只能靠其他的部分来提供。考试真要考到，你用哪种方法都可以，我建议用第一种，因为计算比较简单，可以少考虑一步。

A问题问的是cash flow needs，这个是指一年后，客户的收入减支出，如果有缺口，要通过投资组合的收益来补这块缺口，这个缺口就是cf needs。

C问题问的是liquidity needs，而所谓liquidity needs是指投资组合中需要有多少现金头寸。这部分现金头寸通常是用来cover费用和支付的，另外cash reserve是一个特例，虽然现金储备是以备将来不时之需的，现在不用花掉，但是他还要以现金形式存在。所以他也算在liquidity needs中。