真同学2020-08-23 22:52:31
真同学想请问一下第6题中time decay of call这个影响 该怎么理解？随着maturity推进，call value减小，bond value增大，所以bond与equity价值直接的差值变小，所以有损失？是这样理解么？
回答（1）
Chris Lan2020-08-24 11:14:21
Chris Lan同学你好
可转债套利是做空相对高估的股票，做多相对低估的可转债。
他的意思是随着时间的衰减，可转债内嵌的call option价值下跌了，所以你做多的东西不值钱了，同时股票的波动变小，你做空的东西也可能损失，所以两个头寸都是损失，可能让策略遭受损失。
另外他还说如果隐含波动率下降，也就意味着波动下降，期权就不值钱了，而做空的股票也可能有损失。
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