陈同学2020-08-18 17:16:58
陈同学future overlaystrategy 和 cash market strategy 分别是什么，这道题答案逻辑该怎么样理解？
回答（1）
Kevin2020-08-18 17:58:11
Kevin同学你好！
这道题的题干中有解释，future overlay是利用期货合约调整持仓，cash market是直接买卖证券调整持仓。
两者之所以有差异的原因：
1.期货合约的标的和equity portfolio的标的不同或者权重不同。比如，equity portfolio可能不够分散，有non-systematic risk。
2.贝塔并不是一个恒定的值，根据期初的贝塔值买卖的期货合约份数，在经过一段时间后发现期货合约和equity portfolio的贝塔不一样，因此最终会和预测的有差异。
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