杨同学2020-08-15 18:20:31
杨同学为什么这个公式的 delta y 要用YTM的变化来衡量，而不是用y的变化来衡量，即60bp？
回答（1）
Chris Lan2020-08-17 09:23:19
Chris Lan同学你好
Lloyd is highly confident that yields will increase by 60 bps across the curve in the next 12 months.
两年期YTM为1.91，随着时间经过了1年，2 year期债券会变成1 year期债券，而1 year期债券的YTM是1.50，因此12个月后，应该在1.50的基础上增长60bps，所以YTME=1.5%+0.6%=2.1%，进而HPR=total return=-1×0.979×(1.50+0.6-1.91)+1.91 = 1.72%。
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