杨同学2020-08-14 12:50:03
杨同学为什么策略一收益最低呢，假设的是yield curve upward，应该直接投资5年期利率更高、策略二收益最低吧？
回答（1）
Chris Lan2020-08-14 18:00:36
Chris Lan同学你好
第一种策略，就相当于买一个五年期债券，并持有到期，那就是获得5年期的yield。
但策略2的收益和策略1的收益其实没法比较，因为没有数字，策略2相当于获得3年期yield再获得一个2年期yield，因此他的yield=(1+YTM3)(1+YTM2)-1，但是得出的这个yield会不会比YTM5更高，这个不一定的。严格意义来说在没有数字的情况下是没法比较yield高低的，但老师是从风险的角度来看的，因此这种return只能是期望的角度来看。风险越大，要求的回报就越高。
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