粽同学2020-08-14 05:04:11
粽同学请问“Provided each sub-portfolio lies along the same efficient frontier, the sum of the sub-portfolio will also be efficient” 中，CML与EF只有一个切点，而各子组合经过MVO后均是各自Utility Curve与CML这条直线的切点，即数个optimal portfolios数个切点。 这些切点只可能在CML上, 为何这里写lies along the same EF呢？ 是否这里的efficient就是指optimal, 而lies along应理解为“基于”而不是“沿着”或者“在EF线上”
回答（1）
Johnny2020-08-19 18:02:42
Johnny同学你好，这里的lies along就是沿着的意思，他是说这些子组合都是沿着有效前沿的。由于goal based的投资策略会分成多个目标，有的投资目标就保守，有的投资就比较激进，所以每个投资都有自己的效用函数，这些效用函数与EF相切的点就是就是每个投资目标所对应的子组合，由于这些子组合都落在有效前沿上，因此他们的集合也是有效的。
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