米同学2020-08-11 09:56:01
米同学关于Taylor Rule我有一个问题，只要是题中说Neutral short-term interest rate，这个”interest rate“ 实际上都已经是nominal rate了吧？因此就不用考虑inflation了是吧？不好意思老师这个细节有点久了我有点忘了，还麻烦您解答一下。
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Nicholas2020-08-12 09:32:21
Nicholas同学，早上好。
我们根据原版书中的表述，rneutral = real policy rate that would be targeted if growth is expected to be at trend and inflation on target。如果题目中给出中性利率，还是需要加上预期通胀的。
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那请问老师，Casebook中册，2015年，Q10，问题B，这道题答案就没有在neutral rate后面加上inflation，而是直接用了；同样，2009年，Q5，问题B也有同样的问题。这是什么情况呢？
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同学，早上好。
我查看了这两道题目。
那么并不是给到这个数字就直接套公式的，而是需要结合题目信息。
我们可以从基础的定义来理解，In essence, the Taylor rule links a central bank’s target short-term nominal interest rate to the expected growth rate of the economy and inflation, relative to trend growth and the central bank’s inflation target.
根据上述定义式我们写出公式的时候，应该就直接是 target short-term nominal interest rate，再加后面两项调整。那么在实际情况中，央行最近发布的利率本就是名义的，已经包含了通胀。因此，需要结合题目信息和定义灵活处理。
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