gaoyang2020-08-08 17:39:16
gaoyang老师，有点混了。免疫策略的条件不是麦考利久期相等吗。这里怎么用修正久期呢？还是说定性分析用麦考利久期，定量分析是修正久期？
回答（1）
Chris Lan2020-08-10 11:04:26
Chris Lan同学你好
免疫策略的条件中是macaulay duration相等。但本质上免疫策略的核心是当利率变动时，资产和负债变动相同的BPV，所以变动之后，资产还是能cover负债。这里并不是一定要资产和负债的MD相等，只要资产和负债的-MD*delta Y相等就可以。特殊情况下资产和负债的delta y可能不同。所以只要求乘在一起的BPV相同即可。
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