钟同学2020-08-03 13:38:00
钟同学1、原版书Reading17课后题第17题，意思是美国出口增多，美元需求增多，所以美元升值是吗？然后答案中的NDF不是很懂，long NDF意思是买入美元期货合约，做多美元是吗？ 2、第18题看答案不是很懂，主人公不进行外汇对冲，为什么远期升水还有利于carry trade?麻烦解释一下，谢谢
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Chris Lan2020-08-03 20:00:03
Chris Lan同学你好
Q17
答案：C。美国出口增多，所以美元的需求增多，USD会升值。另外他预期汇率波动会上升。因此应该做多波动率应该买入straddle，所以A选项是错的。做多美元且计价方式是KRW/USD，USD是参考货币，应当买入看涨期权，所以选项B是错的。还可以long NDF。NDF是不交割（本金）的外汇远期合约，本金不交易，只（使用主流货币结算）轧盈亏，因为只轧盈亏，因此其信用风险低。Long NDF相当于远期做多USD。
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Q18
答案：B。根据公式，F/S=(1+rINR)/(1+rUSD)，当远期合约升水时，可能预示着印度的利率即投资收益率会进一步上升。同理，A选项说利率的差异收窄是不正确的。投资组合中不涉及期权，高波动率不一定获益，所以选项C也不对。
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