邓同学2020-07-22 17:06:02
邓同学老师好，课后题。对这个题目的后半部分2年BB债券和5年BB债券的部分不明白，美国的利率下降，期限价差5年的比2年的从90收窄到50，在利率下降的情况下收窄，不表示了降息么，降息代表了经济向下，BB级别的债券相当于垃圾级，为了安全起见，不是应该买多些短期的吗？——5年期的债券价格上升当然大于2年期的，但是不安全啊。
回答（1）
Chris Lan2020-07-22 18:29:37
Chris Lan同学你好
P同学预期美国的利率会下降，他预期5年期BB级债券和2年期BB级债券的spread将从90个BP收窄到50个BP，这说明美国的5年期BB级债券的价格将上升更多，所以应该多配置美国债，而且是多配置美国的5年期BB级债券。
题干给了定量的spread，我们就要在定量的角度来考虑。只要2年债券和5年债券评级没发生变化，他们违约的概率是一样的。
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