請問在reading 25 中 example 10, 第一個問題中，Information ratio = Active return / Active risk. 如果 active return 越高 active risk 不會也會增加嗎？另外，"Adding the ability to short could facilitate a more balanced distribution of risk. Given the similar volatilities and low cross correlations among factors, the more balanced distribution of risk can be expected to reduce the tracking error of the strategy, thereby improving the information ratio." 如何在降低 tracking error 的狀況下提升return呢？如果 portfolio return 高於 benchmark return，那tracking error應該也會增加吧？



你还未登录〜

天堂之歌

听歌而来，送我踏青云〜

0元

充值
0橙宝

充值

首页
版块大全

财经学院

CFA FRM CFRM 量化投资

从业资格

证券从业银行从业

会计学院

CPA 会计职称 ACCA CMA 财会求职灌水闲聊

金程考研

公共课 199管综 396经综金融学硕金融专硕经济学硕士会计硕士考研院校考研就业

投资理财

RFP

金融杂谈

金融动态金融八卦吐槽专区

求职招聘

职业发展金融求职职场经验职场修养

研招信息

专业院校热点资讯考研交流考研经验

考研科目

专业课公共课 199管理类联考 396经济类联考

生活日常

运动音乐电影美食交友租房

个人发展
论坛

您现在的坐在位置：首页>智汇问答>CFA三级

岳同学2020-07-22 10:59:27

請問在reading 25 中 example 10, 第一個問題中，Information ratio = Active return / Active risk. 如果 active return 越高 active risk 不會也會增加嗎？另外，"Adding the ability to short could facilitate a more balanced distribution of risk. Given the similar volatilities and low cross correlations among factors, the more balanced distribution of risk can be expected to reduce the tracking error of the strategy, thereby improving the information ratio." 如何在降低 tracking error 的狀況下提升return呢？如果 portfolio return 高於 benchmark return，那tracking error應該也會增加吧？

SS9 Equity Portfolio Management (1)

回答（1）

Kevin2020-07-22 11:46:20

同学你好！

注意搞清楚概念。Active return is defined as the portfolio return minus the benchmark return；Active risk is the annualized standard deviation of active returns。

回到你的问题：
1.active return高，不一定active risk高，只需要active return的波动小就行；

2.tracking error即 active risk，比如一个因子原来给组合带来稳定的负收益，short以后，就是带来稳定的正收益，那么此时return增加，但active risk不一定变大。

3.和第一问一样的意思，见1。