Johnny2020-07-21 11:35:21

同学你好，这些内容在我们的讲义中是有写到的。
对于resampled MVO，优点是分散化。
缺点是：1. 有时有效前沿的预期回报会随着风险增大而减小，这就违背了风险越高回报越高的原则    2. 有可能会过度分散化  3. 资产配置会受预测误差的影响  4.缺乏经济原理，纯粹是基于上万次的模拟。

对于Black-Litterman approach，它的优点是使得资产配置充分分散化，而且它是基于目前资产的市值，反映了市场预期和投资者的观点。
2020的考纲没有明确提到Black-Litterman的缺点。

对于蒙特卡洛模拟，它是对于传统MVO的补充。由于传统MVO都是假设单期的（一年期回报率、年标准差），因此它的画出的有效前沿都是针对一年期的，但是蒙特卡洛模拟就能模拟出多期的路径。此外、蒙特卡洛模拟能对未来的投资结果做出合理的模拟，因为它考虑了交易成本、再平衡成本、税收等方面的因素。蒙特卡洛模拟更加重要的一点是能适用于路径依赖的情形。
关于蒙特卡洛模拟的缺点，2020考纲没有明确说明。

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